一些净资产银行理财产品现在正在浮动亏损专家:净资产波动是正常的

金盛 17 2020-06-20

  原始标题:一些净资产银行理财产品现在正在浮动亏损专家说净资产波动是正常的

  本报记者孟阳

  几天前,一些净资产银行理财产品中的浮动亏损话题引起了高度的市场关注。据不完全统计,过去一个月有十多家银行和数十种理财产品单位净值和累计净值,一些低风险理财产品已实现了年化负回报。

  分析人士认为,近期的金融亏损产品主要受到债券市场调整等因素的影响。此外,新资产管理规定下银行理财产品的估值方法也发生了变化,净资产波动是正常的。

  “账面亏损不一定在赎回时发生。 随着息票的增加和债券市场的回落,投资于债券的固定收益产品将会增加。苏宁金融研究院高级研究员黄大志告诉英国《金融时报》记者,新资产管理规定实施后,部分银行理财产品出现“亏损”,并提醒银行和投资者注意银行理财产品“不存在”。-保证浮动收入产品”的特征。

  净资产理财产品密集浮动亏损

  在许多投资者看来,银行出售的R1和R2固定收益产品一直是稳定回报的代名词。

  根据银行业,银行理财产品的风险分为R1至R5(在“原油宝藏”事件之后,也有R6)。 其中,R1是对国债,银行存款和其他产品的投资,基本上是指担保和担保收入; R2作为低风险产品,是许多风险偏好较低的人配置财富管理的主要产品,它占银行销售的财富管理产品的70%以上。

  最近,许多风险等级为R2的净资产管理产品经历了浮动亏损。

  6月15日,《金融时报》的记者登陆一家股份制银行的官方网站,发现该银行的财富管理子公司于4月17日成立,风险等级为R2,固定名称为“吉吉凯号 1“。对于基于收入的理财产品,截至6月10日,该产品的单位净值已跌至初始净值1元以下并跌至0。9988元,过去一个月净值一直在不断下降。

  银行风险等级为R2的另一种产品,称为“急急开号”。 2“,成立于5月12日,截至6月10日,单位净值也降至0。9994元。

  根据中国财富管理有限公司披露的数据,在银行和财富管理子公司发行的当前第二级(低中级)风险级别净值理财产品中,目前已经有211个单位的净值低于初始值。 面值1元,占同类理财产品总数2。4%。

  《金融时报》记者注意到,这些浮动理财产品包括大型银行,股份制银行,城市商业银行,外资银行等各种实体发行的净资产产品,以及银行发行的净资产产品。 财富管理子公司。

  当产品的净值“不断增长”时,客户对理财产品的抱怨也在增加。黑猫投诉平台的数据显示,针对一家股份制银行的中低风险理财产品,有数十起投诉,该公司的浮动亏损额超过了预期。

  业内人士表示,回顾以往的理财产品市场,由于债券市场的动荡,R3级固定收益理财产品的浮动亏损出现了很多次,但这是R2级的首次出现 大量的浮动损失。

  债券市场动荡引发净值波动

  许多专家分析说,当前银行理财产品的净值波动风险主要来自债券。 主要原因是5月份以来债券价格持续下跌。

  “最近,银行理财产品和银行理财子公司的理财产品出现了相对罕见的浮动亏损,主要是由于债券市场的波动。“新旺银行首席研究员董锡苗说,自5月份以来,债券市场出现了“降级”下跌,债券价格大幅下跌,一些以债券为主要投资目标的银行理财产品经历了大幅度的下跌。 波动和浮动损失。一些公共基金(例如债券基金)的固定收益产品也出现了回撤。

  黄大志认为,随着债券市场悲观情绪的缓解和央行反向回购所释放的流动性,债券市场的表现将逐步回升,债券价格将逐渐回落。 投资债券对应的理财产品为净值,其业绩和收益率可能会发生修正。

  除了债券市场动荡的影响外,理财产品净值的波动还与估值方法的变化有关。

  “在实施新的资产管理规定之前,银行的理财产品基本上是使用“摊销成本法”进行估值的,收入表明它们在增加。新资产管理规定实施后,除少数现金管理产品(类似于货币资金产品)和长期固定敞口产品外,银行理财产品基本上按市场价格法计价, 产品产量和净值随市场价格波动而波动。黄大志对《金融时报》记者说,历史上同类产品并非没有出现收益下降的情况,而仅仅是因为掩盖了产品收益波动的不同估值方法。

  Pu仪标准公司副总经理陈新春说,市场价值法将根据相关资产的价格表现直接计入产品的净值。 如果基础资产的价格大幅波动,则将直接反映在产品层面,单位净值也会发生很大变化。例如,债券市场最近普遍“熊市”,价格急剧下跌。 按照市场价值法,债券理财产品的净值急剧下降,甚至会产生负回报。

  同时,陈新春强调,短期负收益并不代表实际的负收益。以股票投资为例,股票价格的短期下跌会带来损失,但是如果长期持有,价格仍会回升,从长远来看仍将有利可图。债券金融产品也是如此。 债券价格涨跌,最终市场价格将恢复其内在价值。

  树立“卖家负责,买家自担风险”的概念尤为重要

  根据新的资产管理规定的要求,当前银行理财产品的净值化转型正在进一步推进,未来净值产品的比重将进一步提高。

  yi仪标准数据显示,截至2020年第一季度末,银行无担保理财产品余额约为24个。4万亿元,净资产产品的余额约为12。54万亿美元,净资产产品余额的比例已从新资产管理条例之前的15%大幅增加到当前的51%。40%。

  金融专家表示,具有无保证浮动收益的未来净资产产品将成为银行理财产品的主流,产品收益将受到投资目标趋势,银行资产管理投资策略等因素的影响。对于投资者而言,“ Break Just Exchange”已不再是口号。

  “投资者应重新认识该银行的理财产品,并要“承担风险的购买者”。 同时,他们必须建立正确的投资理念,识别产品风险回报,并根据风险偏好选择匹配的产品。黄大志说。

  对于银行而言,黄大志认为,银行应该真正认识到“卖方责任”和投资者教育的重要性,否则,即使有账面亏损,无论是对于银行的声誉还是未来的经营,投资者都会立即动用脚进行投票。 将会产生巨大的负面影响。

  “对于理财产品,尤其是净值理财产品的投资者而言,投资者教育尤为重要。例如,让客户了解,打破僵化的付款实际上是在摆脱银行的影响。 银行只收取一定的管理费,客户可以分享更多产品的超额收入; 通过长期投资,可以消除净值波动,从长远来看,客户可以收获经济发展和企业。增长红利等陈新春说。

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