研究中的50种创新药物:仙胜药业的香港股票首次公开募股能否实现国王归来|香港股票

金盛 33 2020-06-18

  鲜生药业最近计划在香港主板上市。

  6月10日,咸盛药业集团有限公司,Ltd. (简称“盛盛药业”)向香港联合交易所提交了招股说明书,并计划在香港主板上市。

  根据招股说明书,Sincere在2017年,2018年和2019年的毛利润为32。8。30亿元,37。4。30亿元和41。4。80亿元,毛利率高达84。8%,82。9%和82。4%。

  同时,Simcere还在不同开发阶段开发了近50种创新药物,其中有10多种处于临床阶段,已提交新药物声明或已获批准的创新药物。

  离开资本市场七年后,现生药业能否在香港股市上演王者归来?

  。S. 退市再冲入香港

  招股说明书向香港联交所的提交并不是该公司第一次进入资本市场。

  咸盛药业成立于1995年。 早在2007年,鲜生药业就登陆纽约证券交易所,每股美国存托股票的价格为14。50美元,募集资金2。6。20亿美元成为当时中国第一家登陆纽交所的生化制药公司,也为南京企业纽交所的上市开创了先例。

  上市后,先盛药业先后遭遇了全球金融危机和泥泞的空运。 股价下跌后维持在7-10美元。在美国上市七年后,鲜生制药通过私有化从美国股票退市,总成本为4。$ 9。50亿。

  对于当时的咸盛药业,退市并不是一件坏事。在2014年退市后,Sims Pharmaceuticals的创始人兼董事长任金生在接受媒体采访时说:“毫无疑问,我们在美国市场的股价被低估了。”

  关于此次退市,任金生在接受采访时表示“没有遗憾”,但与此同时,他表示,他仍将允许先盛药业重返资本市场。 “香港股票更有可能出现,但A股则更困难。”

  美国股票已退市7年,如今,正如任金生所说,现生药业已为香港股票公开发行开辟了道路。

  招股说明书显示,在先盛药业上市之前的股东结构中,任金生及其同伙共举行了86次会议。82%的股份。现年57岁的任金生是现生药业的执行董事,董事长兼首席执行官,主要负责现生药业及其整体业务战略,业务运营,并为现生药业做出重大业务和运营决策。

  

  图1:鲜生药业的前金生及其一致参加者共举行了86次会议。82%

  抗癌药物的贡献22。6%的收入

  根据招股说明书的信息,Sincere具有三个主要的治疗领域,包括肿瘤疾病(包括细胞疗法),中枢神经系统疾病和自身免疫性疾病,其中包括用于治疗肿瘤疾病的5种产品和用于治疗肿瘤疾病的3种产品。 用于治疗中枢神经系统疾病的产品,用于治疗自身免疫疾病的4种产品,用于治疗心血管疾病的3种产品,用于治疗由细菌或病毒引起的传染病的15种产品以及用于治疗其他疾病的许多产品。

  根据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan),就药品销售收入而言,上述三个领域在2019年占中国药品市场的24%。7%。

  根据招股书中披露的历史财务信息,鲜生药业2017年的总收入为人民币38元。6。80亿元增加到2019年的50。3。70亿元,年均复合增长率为14。1%; 净利润来自3。50亿元增加到10。4。0亿元,年均复合增长率为69。2%。

  截至2017年12月31日,2018年和2019年12月31日止,Simcere Pharmaceuticals的毛利润为32。8。30亿元,37。4。30亿元和41。4。80亿元,毛利率为84。8%,82。9%和82。4%。

  

  图2:2017年至2019年Simcere主要产品的销售额占总收入的百分比

  在咸盛药业的产品线中,Endo(一种抑制血管生长的药物,主要用于非小细胞肺癌)的销售额逐年增加,其2019年的销售额达到了11。3。70亿元,占17。20173年占总收入的7%上升至22。6%。

  医疗政策影响

  从先盛药业披露的收入结构来看,其医药产品的销售额占总收入的一半以上,2017年则高达99%。2%,并且肿瘤产品收入占总收入的比例逐年增加。截至2017年12月31日,2018年和2019年12月31日止年度,肿瘤药物的肿瘤产品销售额占26。同期相应药品销售收入的26%2%,29。7%和32。7%。

  

  图3:2017年至2019年鲜生药业按治疗领域分列的药品销售收入明细

  截至2019年12月31日,Simcere在中国31个省,市和自治区拥有2,600多名销售和营销人员,覆盖全国约1,900家三级医院以及约17,000家其他医院和医疗机构。

  根据招股说明书,截至最后实际可行的日期,西门子药业共有八种主要产品被列入《国家医疗保险药物目录》; 在2017年,2018年和2019年,这八种主要产品的销售额占同期的总收入50。0%,53。6%和60。9%。

  招股说明书中的风险因素中,先盛药业表示,如果先盛药业的产品被排除在国家,省或其他政府资助的医疗保险计划之外或从中删除,或者被列入任何国家或省级负面目录中,则Simcere的销售,盈利能力和 业务前景可能会受到重大不利影响。

  鲜生药业还提醒,如果在一个或多个地区的招标过程中未选择该产品,鲜生药业将无法将这些产品出售给这些地区的公立医院和其他医疗机构。收入和盈利能力可能受到不利影响。同时,招标过程也可能对替代产品或被视为替代产品的产品造成定价压力。

  正在开发50种创新药物

  像大多数中国制药公司一样,先盛药业在早期主要专注于仿制药。 美国股票退市后,它开始逐渐增强公司的新药研发能力。

  招股书显示,鲜生药业连续多年被评为“中国创新医药十强企业”和“中国医药工业百强企业”。 在2017年,2018年和2019年,一流创新药物的收入占21。4%,25。5%和32。9%。

  根据招股说明书,截至最后实际可行的日期,鲜生药业已开发了近50种处于不同发展阶段的创新药物产品,包括小分子药物,大分子药物和CAR T细胞疗法,其中10多种创新药物。 产品处于临床阶段,已提交新药声明或已被批准。

  许多创新药物的背后是研发费用。 根据招股书中披露的数据,先声药业2017年,2018年和2019年的研发投入与销售收入之比为5。5%,9。9%和14。2%。

  截至2019年12月31日,咸盛药业的研发部门共有699名全职员工,其中292名拥有硕士学位,113名拥有博士学位。 此外,在美国南京,江苏,上海和美国波士顿建立了三个研发中心。该中心经科学技术部批准,建立了转化医学和创新医学国家重点实验室。

  从2020年到2021年,先声药业Abatacept注射剂(一种用于治疗中至重度类风湿性关节炎的生物创新药物),依达拉奉右旋樟脑浓缩注射液(一种用于中风的新药),KN035的三种产品(Envafolimab,抗肿瘤药)将 即将推出。

上一篇:一季度口罩机收入2。5亿元Winshare Technology:不可持续| Winshare Technology
下一篇:一汽夏利“混合改革”困境:薄军遭遇严重经营困难|一汽夏利
相关文章

 发表评论

暂时没有评论,来抢沙发吧~