杨德龙:如何在投资实践中实施价值投资?

金盛 4 2020-05-22

  新浪财经讯5月21日前段时间市场的热点都在消费股上,特别是前期建议大家重点关注的白酒,食品饮料,医药这三大消费板块大幅回升,并且多只龙头股可以创造出历史新高,它甚至屡屡创出历史新高,反映出价值投资的魅力。前海开源基金董事总经理兼首席经济学家杨德龙在新浪财经直播中做客,并概述了如何在投资实践中实施价值投资:

  我一直强调,每一轮市场调整都是一个为优质股票讨价还价的机会。 科技股受到许多因素的打击,并且出现了一些回调,包括有限的华为芯片进口。 许多人担心它们是否会影响5G建设等等。

  消费,经纪和技术是我一直向您推荐的三个主要方向,我建议您按照532的比例进行分配,即应将50%分配给性能稳定的消费类股票,将30%分配给经纪商 配置市场趋势的人将是游戏市场的长期趋势。向上的工具中,有20%具备灵活性的技术。如今,消费类股票创下了新高,科技类股票已经开始跟上。 例如,新能源汽车最近开始表现出更好的性能。

  最近一个值得关注的现象是巴菲特计划投资10亿美元的690兆瓦装机容量太阳能电站项目得到正式批准。 市场认为这笔投资是巴菲特在传统石化能源领域的投资。转机的迹象。新能源包括太阳能,风能,新能源汽车等。 应该说,新能源替代传统能源的发展是方向性的转变。从全球油价大起大落的现象可以看出,如果对石油的过度依赖可能导致能源危机,那么其他一些投资领导人也会转向对新能源的投资。国际原油价格使我们多次见证了历史。 它一度下跌了40%和70%,美国石油公司的5月原油期货合约一度跌至负值,给一些金融机构造成了损失。随着减产和限产,全球经济复苏已开始缓慢实现,原油价格急剧上涨。 因此,原油投资的风险确实更大。 未来能源结构的多样化是所有国家的共同选择。中国发展新能源的决心非常坚定。 根据工业和信息化部的计划,到2025年,新能源汽车的销量将占总销量的25%。 这个比例很高,现在这个比例还不到10%。每年的增长空间很大。一般而言,发展技术产业是一项国家战略,不会改变。美国对华为在科学技术领域的攻击实际上是由于华为在5G领域的全球领导地位,这对美国公司构成了挑战。 这次攻击可能会对华为的发展产生短期影响,但不会阻碍华为的长期发展。这可能会加速我们的进口替代并增加研发。这表明科学技术的方向仍然可以继续关注。

  当然,投资技术类股票的逻辑与投资于传统消费类白马股票的逻辑不同。很大的区别在于,消费类白马股票主要取决于基本面,品牌和行业地位,而技术类股票的投资主要取决于技术含量,未来技术进步以及是否可以实现商业模式。但是您必须记住,无论您是投资于传统行业还是技术行业,您都必须坚持价值投资并从根本的角度选择股票。 不要依靠新闻或短期投机赚钱。当然,由于科技股数量众多,每只股票的业绩波动也难以把握,市盈率也比较高。 科技类股票的总投资应控制在20%以内。 不要分配太多。 此外,选择行业领导者。如果您不选择一只股票,则可以选择技术ETF或技术股票细分行业的ETF,并通过投资指数基金进行配置。 这可能是一个更好的选择。近日,北向资金连续三天净流入,累计净流入超过90亿元。 技术消费部门仍然是首选,这与我的观点高度一致。我认为未来十年的投资方向将是消费加技术。 经纪人将从市场的长期趋势中受益。 当市场仍然低迷时,证券股还没有表现出来。 一旦市场建立起缓慢的市场,就不会缺少证券股票。

  5月20日,北部首都当天达到净流入量。3。90亿元,本月净流入已达160户。6。10亿元。自4月初以来,大量外资流入A股进行配股,这再次表明A股市场的投资价值较高,吸引了外资的不断流入。

  从海外市场的角度来看,美国股市最近强劲反弹。 隔夜美国股市再次上涨。 道琼斯指数上涨369点,涨幅为1。52%; 纳斯达克指数上涨190点,上涨2。08%; 标普500指数上涨48点,涨幅为1。67%。提振美国股市表现的原因有两个。 美国的前50个州都恢复了经济。 经济复苏的预期使投资者信心恢复。 美联储4月第二次会议的纪要表明,他们将致力于使用所有工具来支持经济。这也增强了投资者的信心,尤其是美国纳斯达克指数,该指数今年已获得正收益,并收复了失地。 道指和标普500指数的跌幅也急剧收窄。防疫拐点的出现越来越近。 尽管世界上新诊断的病例数量仍在每天增加,但已经处于高水平。 一旦世界上新人的数量出现拐点并且趋势下降,它将进入第三位。在全球金融市场震荡阶段结束时,全球资本市场将表现更好,美国股市已经提前反映了这一预期,并且出现了强劲的反弹,这也将为该趋势提供明确的动力。 A股市场。影响。

  建议您对市场前景保持信心和耐心。 一方面,您必须对中长期市场趋势充满信心。 A股市场的未来趋势仍在上升,并将逐步脱离历史底部。 另一方面,您必须耐心应对市场冲击。坚持价值投资,学习基础研究方法,选择好的行业和好的公司,并在A股市场中获得良好的回报。我们必须学习做一些镜像分析方法,包括行业选择,个人股票选择,以了解财务报表,至少要了解一些常见的财务指标。此外,我们还可以使用一些分析工具来研究公司的基础知识。 无论是个人还是使用分析工具进行研究,我们都必须掌握基本原理。

  未来市场是由基本面决定的市场。 未来十年A股市场的机遇也是结构性机遇。 只有抓住具有良好基础和未来增长的公司,我们才能获得长期和更好的投资。返回。投机的概念和投机方式是不可持续的,因此每个人都必须改变其投资理念,认识到当前市场生态的深刻变化,并学习基础研究方法,以便在实践中坚持价值投资。

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